Les résultats 2004 de Casino

PARIS, 11 mars (Reuters) - Les résultats 2004 de Casino devraient être marqués par la baisse de ses marges en France, la perte nette de Laurus , sa filiale néerlandaise, ainsi que par les bonnes performances des Etats-Unis et de la Thaïlande.
Au total, le bénéfice d'exploitation, que le cinquième distributeur français avait prévu d'augmenter de près de 5%, totaliserait 1.119 millions d'euros (+4,6%), selon le consensus moyen de 14 analystes interrogés par Reuters.
Le bénéfice net part du groupe est attendu à 514,3 millions, en hausse de 4,5%.
En France, ou Casino réalise les trois quarts de ses ventes, les analystes tablent sur un repli de la marge d'exploitation à 5,5%, contre 5,6% un an plus tôt, à la suite des pressions exercées sur les prix l'an dernier.
Casino doit publier ses résultats mercredi, avant l'ouverture de la Bourse, et les commenter lors d'une réunion d'information prévue dans la matinée.

BAISSE DES PRIX
"Nous sommes globalement prudents pour Casino compte tenu de l'évolution au second semestre sur le front des prix en France. La baisse de 80 points de base de la marge brute publiée hier par Carrefour n'est pas de bon augure", commente Claudie Casimir (Oddo Securities).
De son côté, Alexandre Casas (CDC Ixis) estime que "la stabilité" de la France sera compensée par la forte croissance du résultat d'exploitation réalisée à l'étranger, grâce notamment au redressement de Smart & Final aux Etats Unis et de Big C en Thaïlande.
Pour cet analyste, la principale inconnue de 2004 porte sur le retraitement de Laurus, qui a accusé une perte nette de 128 millions en 2004.
En 2005, Casino continuera de consolider Laurus par mise en équivalence, conséquence de sa décision récente de repousser de six mois la date butoir de l'option d'achat qui lui permettra de porter de 45 à 51,2% sa participation dans le capital du 2ème distribution alimentaire des Pays-Bas.
Après un troisième trimestre 2004 difficile, qui avait conduit le groupe a émettre un profit warning, la barre a été redressée au quatrième trimestre, permettant à Casino de réaliser sur la totalité de l'exercice une croissance organique de ses ventes de 3,8% à 23.164 millions d'euros.